本周，美股Q3财报季迎来最繁忙的一周，超过170家公司将发布最新业绩天通盈，其中包括市场最为关注的“七巨头”中的五家——微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta。
“七巨头”中的剩下两家公司特斯拉和英伟达，前者上周发布了喜忧参半的财报，后者的业绩则要到美东时间11月19日出炉。
这些科技巨头是人工智能（AI）行业的核心参与者，而AI热潮正是近几年股市上涨的主要动力。
“市场正处在一个关键转折点，人们对AI泡沫风险的担忧正在上升，”Interactive Investor投资主管Victoria Scholar表示。“因此，本季度财报季至关重要，尤其是那些在AI领域投入巨资、并推动整体市场上涨的科技巨头们。”
五大科技巨头的财报将集中在两天密集发布，微软、谷歌和Meta将于美股周三盘后公布季报，随后苹果和亚马逊将在周四盘后披露业绩。
微软
根据IG首席市场分析师Chris Beauchamp的说法，市场对微软第一财季的业绩寄予厚望。分析师预期微软营收为645.1亿美元，每股收益（EPS）为3.11美元。
Beauchamp指出，微软有着“持续超预期”的优秀记录，过去八个季度的EPS均超出市场预期。
他说：“营收预测同样偏保守，微软在过去八个季度的营收均超出预期。这一趋势说明分析师可能低估了微软变现AI投资的能力。”
随着微软持续扩大AI基础设施的资本支出，Beauchamp表示，投资者“将密切关注这些投资产生回报的速度”。
他强调，微软云业务的盈利能力仍是“投资者最关注的核心指标”，管理层在财报电话会议上对运营利润率的评论“将揭示AI投资是开始回报，还是仍在拖累利润”。
博尚补充说，有关微软Azure云计算平台的AI相关服务采纳趋势“值得密切关注”，而其AI助手工具Copilot的变现进展也将成为焦点。
截至目前，微软股价年内已上涨23.5%，表现优于标普500指数同期约14%的涨幅。
谷歌天通盈
美国银行分析师上周在报告中重申了对谷歌的“买入”评级，并将目标价从每股252美元上调至280美元。
分析师对谷歌财报的预测均值为：Q3营收为860亿美元，每股收益2.17美元。
他们表示，预计搜索业务将延续强劲表现（付费点击量稳定增长），在宏观环境带动下，AI带来的颠覆风险有望进一步缓解。
分析师还指出，他们“预计管理层将在财报中强调Gemini模型使用量的增长势头”。
“在云业务方面，近期达成的多项合作有望推动积压订单增长，我们依然看好该板块对公司整体估值贡献的提升，”分析师补充道。
谷歌股价正处于历史高位，年内已上涨近34%。
Meta
美国银行分析师在10月21日的报告中指出，他们预计Meta在财报电话会议上将重点更新AI业务展望，这一部分“对市场情绪至关重要”。
分析师预计，Meta第三季度营收为500亿美元，每股收益为7.30美元。
他们表示：“市场调研显示，宏观环境改善、AI效益加速显现，以及广告支出增加以填补谷歌自然流量下滑的缺口，这些因素可能推动业绩上行。”
美国银行分析师还预计，Meta将把第四季度指引营收区间定为555亿至590亿美元。
年初至今，Meta股价已上涨逾25%。
苹果
苹果股价近日刷新历史高位，公司市值逼近4万亿美元。这主要得益于iPhone 17销售强劲。
尽管近来表现强势，但苹果股价走势明显落后于英伟达、微软、Meta和谷歌，年内迄今仅上涨约4%。
苹果股价主要因为美国特朗普政府的关税政策而承压。该公司CEO蒂姆·库克在第三财季（自然年二季度）财报电话会上警告称，关税可能会在公司第四财季带来约11亿美元的额外成本。
根据Refinitiv数据，苹果第四财季营收预计将达到1020亿美元，每股收益1.77美元。
Scholar指出，除了关税压力外，投资者还将“关注苹果在生成式AI领域的投资进展”，以观察该公司如何“在AI竞赛中迎头赶上”。
她补充说：“在苹果财报发布前，包括富国银行和高盛在内的多家机构已上调其目标价。如果苹果交出一份强劲的财报，市值有望首次突破4万亿美元。”
亚马逊
亚马逊今年股价表现是“七巨头”中最差的，年内仅上涨2.2%。
尽管亚马逊AWS依然是全球最大的云服务提供商，但销售正在放缓，华尔街开始质疑，亚马逊能否应对微软和谷歌在云服务领域的挑战。
AJ Bell投资分析师指出，AWS“仍然是亚马逊利润的最大来源”，分析师将在财报中“密切关注这一板块的表现趋势”。
他们补充道：“分析师和股东们的另一个关注重点是，管理层是否会就本月AWS宕机事件可能对第四季度及全年业绩的影响发表看法。”
分析师预计，亚马逊三季度的每股收益将为1.58美元。
至于四季度业绩指引，他们表示，亚马逊给出的营收数字将为2080亿美元，每股收益为1.89美元。
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